PKP Cargo - spółka, która jeszcze kilka lat temu wydawała się filarem polskiej infrastruktury logistycznej - przeżywa głęboki kryzys. W środę 18 marca sędzia-komisarz zatwierdził plan restrukturyzacyjny firmy, jednak droga do wyjścia z tarapatów jest długa i niepewna.
Latem 2024 roku sąd otworzył postępowanie restrukturyzacyjne spółki. Niemal natychmiast zarząd ogłosił zwolnienia grupowe - w efekcie zatrudnienie spadło o 3665 pracowników. W 2025 roku zwolniono kolejne 450 osób.
Wierzyciele mają zastrzeżenia
Choć sędzia-komisarz zatwierdził plan restrukturyzacyjny złożony przez zarządcę w czerwcu 2025 roku, Rada Wierzycieli spółki nie kryje sceptycyzmu. W uchwale podtrzymała stanowisko, że plan wymaga zmian i uszczegółowienia. Zdaniem Rady przyjęte założenia niosą istotne ryzyko niewykonania prognozowanych wyników w okresie realizacji układu.
Wierzyciele domagają się też, by ewentualne środki pozyskane z odszkodowania za tzw. decyzję węglową oraz ze sprzedaży majątku - w tym używanych wagonów - trafiły przede wszystkim na spłatę ich należności. Co ważne, plan może być modyfikowany nawet po zatwierdzeniu przez sędziego. Rada Wierzycieli zadeklarowała wolę kontynuowania postępowania i rozpoczęcia dyskusji nad ostateczną treścią propozycji układowych.
Blisko 3 miliardy długów
Skala problemów finansowych PKP Cargo jest ogromna. Spółka ma do spłaty zadłużenie wynoszące blisko 3 miliardy złotych. Plan restrukturyzacyjny zakłada, że przy skutecznym wdrożeniu zaplanowanych działań możliwe będzie osiągnięcie zysku EBITDA na poziomie około 1,3 miliarda złotych - ale dopiero w 2031 roku.
Tymczasem w trzecim kwartale 2025 roku spółka wypracowała zaledwie 7,5 miliona złotych zysku, przy przychodach nieadekwatnych do skali działalności. Nakłady inwestycyjne w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku wyniosły 304 miliony złotych - o niemal 43 procent mniej niż rok wcześniej.
